4月25日，Faraday Future（FF）的一纸公告，将贾跃亭再次推至聚光灯下。

以联席CEO的身份，贾跃亭重掌FF核心权力，不仅触发公司股价单日暴涨27%（纳斯达克数据，2025年4月24日），同时意味着其个人职业生涯的戏剧性转折。

这场回归，对贾跃亭而言既是自我救赎的标志性一战，也是其商业哲学的关键验证。

值得注意的是，贾跃亭的这次回归恰好是上海车展期间，正如2016年乐视超级汽车包场北京国际车展、2017年FF燃爆全球CES国际电子消费展，贾跃亭这个人和他的造车梦，一直都是重要国际展会的话题之王，流量之王。

这一次，尽管身在海外，但贾跃亭的王者归来，依然在国内社交媒体引发巨大讨论，成为2025年上海车展流量最大的新闻之一。

01

不妨先从两重维度来看贾跃亭回归的价值和意义。

从个人信用重建的维度来看。

自2017年开始在美国专注造车至今，贾跃亭个人债务重组方案虽在2020年7月获得加州法院批准，但债权人对其偿债能力的质疑始终存在。也就是说，之前，在FF内部，贾跃亭其实较长时间处于“既被使用，也被质疑”的尴尬状态。

此次回归管理层，直接掌控财务、法务等核心部门，实质是将个人信用与公司命运深度捆绑。

通过“股东股民First”的公开承诺，即薪资和股权激励将直接和公司股价、市值，和股民利益的KPI强绑定。

贾跃亭在战略层面将债权人利益与上市公司价值创造路径统一，这种“利益共同体”的构建，远比单纯的法律协议更具说服力。

但更重要的是，此举表明FF被贾跃亭本人的业务能力，特别是构建体系化战略的能力征服，并处于完全信任状态。

从商业野望的维度而言。

贾跃亭的回归意味着其颠覆汽车产业的“执念”即将进入全面进攻阶段。

不同于2014年乐视超级汽车的概念化尝试，FF 91在2023年5月实现量产交付后，累计产量刚突破1000辆。这种缓慢的爬坡进度，已经不同程度地暴露出，在贾跃亭脱离管理核心层的这段时间里，FF在供应链管理和量产能力上存在的致命短板。

如今贾跃亭亲自接管供应链，既是对其“生态化反”理论的实践检验，更是对“互联网思维改造制造业”命题的终极解答。

其实，特斯拉耗费15年突破产能地狱的经历已经表明，汽车制造的规模化从来都是创始人心力与执行力的双重考验。

同理，FF之于贾跃亭，毫不夸张地说，就算全世界背叛了FF，贾跃亭也会对它全力守护。因为，那就是贾跃亭的“孩子”。

所以，只有贾跃亭能够心甘情愿地接受心力与执行力的双重考验。

02

然而，回归并不意味着万事大吉。事实上，贾跃亭和他的团队，特别是与现任CEO之间，必然经历一场组织基因的重构与进化。

值得欣慰的是，这一切都是向阳而生。

FF此次权力结构调整，本质是在硅谷创业文化与德国精密制造之间寻找的平衡点。

2023年9月29日，Matthias Aydt被FF正式任命为全球CEO。

事实上， Matthias Aydt的职业生涯始于宝马供应链系统，期间他积累了丰富的项目管理和整车工程经验。

2014年FF成立，同年Matthias Aydt加入FF。

所以，作为元老级高管的存在，在Matthias Aydt最新任职CEO的近两年时间里，其主导的FF工业化生产体系已初见成效。

据FF在2024年发布的投资者日数据显示，工厂自动化率已提升至85%，零部件本土化采购比例从2023年的35%增至60%。

这种职业经理人带来的体系化能力，与贾跃亭的颠覆性创新形成互补。

对比科技史经典案例，这种模式的成功关键在于权力制衡与价值共振。

1997年，乔布斯以顾问身份时隔12年重回苹果时，关键性地保留Tim Cook的运营管理团队，从而成就了“创新+效率”的黄金组合。

FF当前的管理架构，正是试图复制这种DNA的共生与融合优势。

贾跃亭负责产品定义和资本运作，Matthias专注制造落地和成本控制。从组织行为学视角，这种安排能够规避“创始人陷阱”。

何为“创始人陷阱”？

麦肯锡2023年研究数据给出的答案是，坚持创始人领导的企业，5年存活率比职业经理人管理企业高27%。

具体到FF的战略执行，“双核驱动”模式必然显现独特价值。

在产品端，贾跃亭力推的“第三互联网生活空间”概念，推动FF 91搭载了可定制车机系统FF OS 2.0。

据J.D. Power 2024年调研数据显示，FF 91用户日均交互次数达45次，远超行业平均的12次。

在生产端，从2024年Q1财报可以看到，Matthias主导的汉福德工厂改造，已经达成单台生产成本从53万美元降至38万美元的预期。

如今，这种“软硬结合”的方式，必将带来更强劲的能力突破。而这，正是新管理模式希望带来的化学反应。

所以，之前FF在Matthias主导下，优点突出，缺点明显。此后，随着贾跃亭的回归，将最大程度实现扬长避短。

03

是时候通过目标，对贾跃亭主导下的FF做一个预判了。

贾跃亭回归后提出的业务、财务、资本三大目标，构成FF复兴计划的三维坐标。

业务层面，“力争FX量产后两年内产销破数万台”的目标看似激进，实则存在现实支撑。

FF 91“极智科技顶奢”的五大势能赋能FX，迅速实现FX三款车型项目抢占蓝海市场的目标。特别增程式技术路线的首发，让FX Super One有望成为美国AI MPV的第一品牌。

财务改善方面，“较短时间内实现毛利率转正，经营现金流为正”的承诺得到了结构性突破的支持。

资本运作方面，“持续提升资本市场信心”的目标在叙事重构的基础上不再遥不可及。

事实上，FF目前的市值与FF持有智能驾驶专利数位列全球头部阵营的现状已经出现了倒挂现象。

而贾跃亭启动的全球范围内的AI及AIEV技术与企业并购计划，构建全球AI车生态，走的正是“技术专利证券化”的路径，与特斯拉FSD如出一辙。加之与中东主权基金达成的股权合作，资本市场的价值重估将水到渠成。

事实上，为了达成贾跃亭自己构建的三大目标，接下来，FF的变化将肉眼可见。

比如，技术转化速度加快。注意，关键词是“转化”。今年3月FF宣布将股票代码由“FF”更名为“FFAI”正是表明了转化的决心与方向。

比如，用户运营模式革新。FF社区注册用户突破50万，其中37%参与过产品共创。面对这种“用户即开发者”的生态，该如何维系和利用？贾跃亭是擅长的。

比如，全球化布局深化。继中东营运中心落地后，据路透社报道称，FF计划在中国开设工厂，并邀请吉利汽车提供制造服务。这种轻资产扩张策略，与其“移动生态平台”的定位高度契合。

贾跃亭重回FF权力巅峰，本质上是FF突围之路的必然选择。更令人振奋的是，贾跃亭提出的“中美桥梁战略”也得到了当地政府的大力支持。

发布会现场，FF制造工厂所在城市Hanford市的市长 Lou Martinez说：我以个人的名义特别祝贺贾跃亭先生就任Faraday Future联席CEO，祝愿您在新的岗位上带领公司再创辉煌。FX车型即将加速量产的消息令人振奋，汉福德市将继续全力支持Faraday Future，共同推动智能网联AI汽车走向全球。

加州任职时间最长的众议院议长，也是现在的名誉议长，Anthony也表达了对贾跃亭的祝贺和FF的肯定：很高兴在这样一个重要的时刻，向贾跃亭先生表示最诚挚的祝贺，祝贺他重返Faraday Future的CEO岗位。多年来，FF已经在美国累计投入超过30亿美元，专注于下一代智能电动车的研发与制造。这不仅是一次商业上的突破，更代表了美国在新能源出行领域的前瞻性领导力。FF无疑是美国乃至全球新能源产业的重要先行者，在科技创新、人才引进和技术生态构建方面都作出了突出的贡献。

当我们带着“创始人精神能否战胜资本周期？”的命题，静观贾跃亭回归为FF带来的变化时，一个声音响起。

“当本次股权激励达成的时候，我将会拿出一半的收益用于还债，履行我在中国法律下的债务和责任。还债回国是我必须要完成的使命。虽然在美国法下我已经不存在任何债务了，但是从道义上，我也依然要尽责到底。另外一半的收益，我也依然会像以前一样，会反投到FF生态中，支持FF取得更大的成功。”

贾跃亭如是说。

04

FF股价只要起来，贾跃亭就是摘果子的人。

种桃子和摘果子，是两种不同的策略，种桃子是第一个吃螃蟹，摘果子是第一波吃螃蟹。

国内很多非一线的新势力整车厂，有不少产品都是顶级定义，只是因为各种各样的原因没把产品做起来或者把火爆势头延续下去。

国内很多非一线的智驾或者车生态的供应商，技术领先，但因为公司治理或者资源背书等各种各样的原因，没有把势给做起来。

国内很多非一线的造车的地方政府，因为各种机缘各种原因，也没有把汽车产业做起来搞起来，或者把汽车产业的产业升级延续下去。

产品、生态、地方政府都是亟待贾跃亭整合盘活的优质资源，只要贾跃亭的FX在北美稍微放量，FF的股价就能迎来快速增长。

之前FF在资本市场表现不佳，本质上是之前公司治理问题。随着贾跃亭重新担任联席CEO，FF公司治理的枷锁也就顺势打破了，之前规划的概念、蓝图也就进入了真正落地的阶段。

一旦FF在资本市场有所起色，那么贾跃亭就是摘果子的人。

以贾跃亭挑头第一波造车的，都是种桃子的人。他们承担了概念验证，路径构建，市场培育等等任务，投入最多，难度最大，挑战最多。

现阶段是摘果子的人，谁手里有筹码，谁就能捡宝捡漏捡现成。

谁就能更低的成本，更高的效率，聚拢起更多的资源，挖出更深的护城河。

这一次，贾跃亭是真正的王者归来，这一次，FF是真正的迎来雄起！